投资摘要：
行情回顾：上周中信房地产指数累计涨幅为-4.49%，跑赢沪深300指数0.67%，在29个中信行业板块中排名18位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
成交数据：上周样本城市商品房销售面积355.3万平米，环比增加1.1%，去化周期55周，环比增加0.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一线城市销售面积59.8万平方米，环比增加2.2%，去化周期52周，环比减少1.4%；二线城市销售面积170.0万平方米，环比增加-2.1%，去化周期65周，环比减少0.05%。三线城市销售面积125.4万平方米，环比增加5.3%，去化周期47周，环比增加2.3%。
近期观点：
国家统计局发布了7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据，环比来看，一二线城市新建商品住宅销售价格涨幅回落，三线城市扩大，同比来看，除一线城市同比涨幅与上月持平外，其他城市均有较大幅度的提升。
我们认为，政府抑制房价上涨的表态将逐步落实，前期供需不均衡中蕴藏的上涨压力正在逐步变为现实。特别是在目前货币宽松的大背景下，调控政策的一贯性和权威性将受到更大的考验。我们预期，短时间内就会看到各个层面出台“霹雳手段”，政府自是不希望房价下跌，但涨的太猛在当前国内外形势下也难以接受。
本周推荐：上周投资组合为万科A（25%）、保利地产（25%）、滨江集团（25%）、蓝光发展（25%），涨幅为-4.82%，跑输中信房地产指数0.34个百分点。本周投资组合为万科A（25%）、保利地产（25%）、滨江集团（25%）、蓝光发展（25%）。
风险提示：房价上涨引发过激监管行为，三四线城市大幅收紧调控