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研究报告：中大期货-商品基差&库存专题周报-180731

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-08-02 11:15:10
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：王涛
研报出处：中大期货	研报页数： 24 页	推荐评级：无
研报大小： 2,458 KB	分享者： l13****188	我要报错

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【研究报告内容摘要】

摘要：
随着商品主力换月的进行，近期部分商品基差波动又再度有所提高。焦炭、焦煤、PTA等品种近期在基差上变化较大。
对于大多数品种的近月1809（10）基差，目前的关注点主要有：正基差品种中，白糖、PTA当前的基差升水可能对近月期价产生正拉动。负基差品种中，豆粕、豆油、棉纱、焦炭目前的负基差可能对近月期价产生负拉动。当前阶段可继续考虑买入一揽子正基差品种近月，卖出一揽子负基差品种近月进行基差套利。
库存方面，截止发稿日已公布的周度数据中，库存矛盾较明显、值得关注的有：
能化板块中，甲醇沿海库存环比回落，持续低库存格局对近月构成支撑；天胶交易所库存在历史高位水平继续增长，对11月之前合约构成显著压力。
黑色系品种中，螺纹和热卷社会库存周度下降，对黑色系品种整体构成提振；焦炭库存近期有一定回升。
油脂油料和农产品中，豆粕库存仍维持高位，油厂胀库压力未得到明显消减；油脂中豆油库存继续有所积累。
有色板块里面，上期所锌、铅库存明显回落，镍库存也低位回落。

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