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研究报告：浙商期货-宏观金融早报：英国退欧进程生变，中国6月外储回升-180710

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-07-10 15:28:19
研报栏目：期货研究	研报类型： (DOC)	研报作者：
研报出处：浙商期货	研报页数： 5 页	推荐评级：无
研报大小： 231 KB	分享者： ray****968	我要报错

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【研究报告内容摘要】

报告导读
宏观结论
中美贸易战如期开打，关注中美双方后续行动。从国内各资产表现来看，我们一直认为贸易战作为长期的不利的外部环境，长期利空国内汇市和股市，利多债市。当前人民币创汇率并轨来最大月跌幅，可认为央行在主动释放贸易战对经济带来的负面影响，但当前价位出现企稳迹象，同时股票出现短期技术底部迹象，需跟踪贸易战进一步演化，如果短期不继续升级，则汇市股市均有企稳反弹要求。同样，债券短期出现回调，但中期依然维持多头思路；商品整体上人民币贬值带来利多，但整体需求受制，内部根据贸易战情况分化。
交易策略
股票：
1.风险偏好方面，贸易战常态化不利风险资产，继续关注外部环境压力。
2.供给需求方面，IPO发行放缓以及CDR暂缓发行叠加后续限售股解禁规模回落，预计后续供给端对盘面压力减弱。
3.企业盈利来看，高频数据显示部分指标已经呈现企稳态势，需求回升态势或将难以持续，但预计后续企业盈利依旧存在韧性。
总体看，供给端对盘面压力减弱，但仍需警惕外部环境压力，期指建议单边短多，对冲暂观望。