重点推荐
 【家电】美的集团：回购彰显公司价值及发展信心，Q2主动调整助力结构升级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在当前时点适时推出规模较大的回购方案，有利于修复和稳定短期市场情绪，同时也体现了管理层对于公司价值的认可和长期发展的信心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）长期有望成长为新消费品平台型公司，公司通过持续的海外收购快速提升全球综合竞争力。合伙人持股计划、股票期权激励草案以及限制性股票激励计划，实现了各事业部核心团队、公司员工、管理层的利益绑定。公司积极推动渠道扁平化，洗衣机品类的成功模式有望推广至冰箱、空调主业，整体提升生态系统ROE。公司账面现金充裕，资产负债表健康，Q2季度主动推行产品结构调整，有利于未来长远发展。暂不考虑回购完成注销后对EPS的一次性增厚，预计18-20年净利润为211.9亿、253.9、298.8亿，增速为22.6%、19.9%、17.7%，当前股价对应18-20年约14.1x、11.8x、10.0xPE，维持买入评级。
 【建材】海螺水泥：攻守兼备的现金牛企业。行业近期基本面表现强势。半年报披露窗口期将至，水泥基本面持续超预期，低库存、短淡季充分支撑行业盈利上行，中报业绩可期，加上现金流充裕，符合市场偏好，估值有望进一步修复。海螺水泥作为龙头企业，在拥有强大的成本优势和卓越的管理能力的同时，主要产能所在区域相对更好的需求和价格也使得公司的盈利优势更加明显。比较优势明显，盈利能力遥遥领先。产能增长可期，海外版图扩大。现金在手，分红不愁。两地市场折价尚存，外部资金垂青。考虑到当前行业和公司基本面整体较年初预期表现超预期。我们对公司的盈利预测也整体上调。EPS从原来的3.83元、4.52元上调为4.89元、5.22元，目标价42.15元不变，维持“买入”评级。
 【钢铁】柳钢股份：盈利持续高位，下半年有望延续。7月4日，公司发布公告，预计2018年二季度实现归属上市公司股东净利润9.15亿元到12.01亿元，环比一季度降低12.5%到增加14.8%；2018年上半年实现归属于上市公司股东的净利润将达到19.61亿元到22.47亿元，同比增长395%到467%。公司是西南地区最主要的钢铁企业之一，年产钢能力达1200万吨。自2017年三季度以来，公司分别实现利润8.60亿元，13.91亿元和10.46亿元，盈利能力较为持续。销售利润率有望进一步提升，高盈利能力有望持续。区域市场优势明显，需求持续旺盛。随着钢铁行业基本面持续改观，公司盈利能力有望保持较高持续性。预计公司2018-2020年EPS为1.52元、1.73元、1.97元，对应PE为4.95倍、4.34倍、3.81倍，维持买入评级。
买方观点
客户对于整体市场比较悲观，比较担心赎回的压力，现在的小票出现很大的闪崩现象，包括上证50也出现一些松动，很有可能是流动性的赎回压力，这种对于市场来说是一个非常大的利空。银行股是受到债转股的影响，估值会有所调整，未来的盈利也会恶化。对于其他医药消费板块，因为前期上涨比较多，之前更多的是一个资金抱团避险的配置，上涨50有所松动的时候现在比较恐慌。最近都处于观望状态，等待政策进一步明朗后再调整配置，比较关注受人民币贬值利好影响的一些行业，比如纺织服装、钢铁、还有化工。