????????投资要点
????????本周投资策略：??????
????????水泥：旺季交出亮丽答卷，供给收缩下有望淡季不淡??
????????国内水泥市场正式步入淡季，价格环比有所回落，但得益于各地淡季限产计划的提前制定以及下游较为稳定的需求表现，价格回落的幅度和范围较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到今年多地首次开展夏季错峰，供给端的控制同比优化，且全国平均库存仍然明显低于历史同期，其中华东地区平均库存低于50%，我们判断供给收缩叠加低库存格局下淡季价格出现大幅下滑的可能性小，有望淡季不淡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，环保政策的严格化是中长期事件，将进一步约束行业供给释放，推动行业产能的收缩，短期有望增强水泥价格向上的弹性，中期推动存量格局的优化。??
????????交易方面，1季度机构普遍降低周期股仓位，且6月MSCI提供增量资金，目前港股海螺水泥仍溢价10%，A股有望迎来修复。继续推荐海螺水泥、华新水泥、万年青。??
????????消费建材：房企集中度加速提升，持续推荐工程建材龙头??
????????今年我们的看法是工程市场会优于零售市场，工程市场受益于下游地产集中度及精装房比例的提升仍然保持较快增长，从1-5月的百强地产销售数据来看龙头地产的集中度仍在提升，而零售市场不仅会直接受到地产调控影响还会受到精装房比例提升、整装公司等新兴渠道崛起的挤压，使得企业实现较高速增长难度加大。??
????????我们继续重点推荐工程市场的细分行业龙头帝欧家居、东方雨虹，可关注友邦吊顶、蒙娜丽莎、三棵树、大亚圣象、亚士创能等，此外零售市场里重点看好伟星新材（渠道下沉力度大、受益于消费升级、新品类扩张）。??
????????其他：??
????????继续推荐鲁阳节能。行业供需关系改善后周期波动已明显减弱，同时下游传统行业（石化、煤化工）投资复苏叠加岩棉和环保、光热等新领域的拓展，公司未来3年业绩有望持续高增长，长期看公司将深化与大股东合作有望进入汽车、医疗、生物等新兴市场，成为世界顶尖的陶纤生产商，6月8日收盘价对应估值仅20倍，PEG低估明显。????????
????????风险提示：经济基本面恶化、地产市场超预期下滑、行业协同破裂、原材料价格大幅波动????????
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