上周央行加大货币投放，缓解流动性压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受此影响，金融机构融资成本下降，各期限同业存单发行利率下行，短端和长端国债收益率继续分化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，央行定向降准将有利于改善市场情绪并推动结构性去杠杆稳步运行。股市方面，成交额持续低迷，融资余额继续大幅下滑；此外，A股重挫及人民币持续贬值，增大外资短期流出压力，北上资金录得近3个月首次单周净流出。
 .6月24日，央行公布降准计划，这是年内第三次实施降准，与前两次相比，此次降准释放的资金规模（7000亿元）超预期。从历次实施降准后股市的短期表现来看，上证综指、沪深300、创业板指的涨跌方向基本一致。各阶段连续降准后，在5个交易日、10个交易日内市场上涨概率较大，但3个月、6个月相对较长的周期内，指数涨跌参半，没有表现出明显的规律。短期来看，降准有利于缓解跨季流动性紧张的局面，改善投资者情绪，对当前低迷的股票市场具有一定的提振作用。
 .6月19日-6月22日，全周货币净投放3400亿元，缓解流动性压力。在逆回购净投放1400亿元的基础上，央行通过MLF操作投放2000亿元。6月24日央行公布降准计划，本次降准将释放约7000亿元资金，有利于缓解季末流动性压力，改善市场情绪；并且从长期来看，此次降准有利于推动结构性去杠杆稳步运行，加大对小微企业的支持力度。
 .利率方面，金融机构融资成本均下降，各期限同业存单发行利率均下行，短端和长端国债收益率继续分化，短上长下。截至6月22日，R007下降11.4bp至2.92%，DR007下降3.7bp至2.73%。1年期国债收益率上行5.9bp至3.28%，10年期国债收益率下降4.2bp至3.56%。
 .汇率方面，人民币对美元继续贬值至年初水平，一定程度上加大北上资金流出压力。今年以来外资成为A股市场主要增量资金，如果人民币继续贬值，将导致北上资金投资收益受损，短期流出压力增大。
 .股市方面，A股市场流动性继续回落，市场成交额持续低迷。其中，融资继续大规模卖出，受市场惨淡和人民币贬值的影响，外资近三个月首次单周净流出，增大市场流动性压力，但是并不改变外资长期流入趋势。
 .从投资者偏好来看，融资客在所有一级行业均为净卖出，陆股通大规模买入医药生物和机械设备行业。融资净卖出规模较高的包括电子、医药生物、有色金属、非银金融等。陆股通净买入规模较高的为恒瑞医药、贵州茅台、大秦铁路等。
 .基金持仓方面，股票型、混合型基金整体仓位（6月21日）分别较前一期（6月14日）下降1.79%、2.5%至90.59%、80.86%。大盘股仓位较前一期提升11.83%至35.51%；中盘股仓位较前一期下降8.52%至26.48%，小盘股仓位较前一期下降5.74%至16.84%。