操作策略
原油：近期原油以震荡为主，对下游影响维持中性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
石脑油：石脑油-LPG价差前期因LPG季节性弱势持续走低后，近期有所企稳，石脑油-LPG价差已到历史高位水平，预计LPG价格对后期石脑油的裂解价差影响会缩小,后期震荡为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 PX:检修预计基本落地，部分装置已经检修，因此亚洲及中国PX负荷有所降低；前期因石脑油弱势和检修炒作造成的PX价差强势持续减弱，但下游刚需支撑，估计PX-石脑油价差震荡徘徊概率大。
 PTA：装置方面有装置按计划进入检修，部分装置下月也有检修意愿，整体负荷将有所降低。库存方面，PTA工厂库存继续走高，下游聚酯以刚需为主，仓单库存增加明显。
聚酯：负荷提升至高水平，成品利润受原料端下跌影响得到恢复明显，但产销不佳，库存压力大。
终端：江浙织机和加弹负荷也恢复至正常水平，消耗节前库存消耗无几，预计未来对上游需求开始增加。
观点总结：原油和石脑油裂解价差的震荡，以及PX加工差有所减弱，成本端对PTA的影响成中性。PTA装置负荷将有所降低，聚酯负荷恢复至高水平，因此PTA三月份供需缺口将进一步缩小。终端织机和加弹负荷恢复至正常水平，节前备货消耗无几，预计未来对聚酯成品需求开始增加，需密切关注聚酯成品的产销情况，目前聚酯成品库达到去年同期水平，有去库压力。PTA社会库存仍处于同期最低水平，长期供需偏紧。我们认为短期内成本端对PTA价格支撑有限，主要看后期聚酯成品产销和去库情况，若产销好转，将形成有力支撑，根据目前市场的情况，我们乐观认为近期将有所好转。中长期来看，基于聚酯对原料PTA的需求不断增加，供需偏紧格局的形成，PTA仍具备中长期做多价值，可分批布局多单，从安全边际考虑和流通量考虑，建议选择9月。