行情研判
本周军工板块表现总结：本周市场小幅下跌，沪深300指数下跌1.34%，国防军工板块逆势上扬，指数累计上涨7.06%，军工板块相对收益8.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业来看，在中信29个一级子行业中，军工行业涨跌幅排名第2位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块整体估值约71X，处于近十年估值中枢，仍具有安全边际。
后市判断：风险偏好回升，反弹有望持续。本周，受益于证监会为“独角兽”企业开辟IPO特殊通道以及小米启动上市等消息面影响，创业板指数大幅上涨，走势明显强于上证指数，市场风险偏好显著回升。军工板块受益于高β属性，反弹幅度较大，短期内有望持续。中长期来看，2016-2017年，受军改影响，军费投入不达预期，军工企业业绩增长放缓。未来三年属于十三五规划的后三年，军费增长将明显高于前两年，军工企业的订单将恢复正常，新型装备列装有望进入快速增长期。另外，军工院所改制初步方案已经确定，相关配套政策有望出台，资产注入预期提升。
 2018年看点：
 1、军工科研院所改制：院所改制初步方案已经确定，首批41家院所改制工作启动，相关配套政策有望陆续出台，院所优质资产注入预期提升；
 2、新型装备列装：随着军改影响的逐步消除，军工企业订单逐步恢复正常，海空军新型装备逐步列装，直接提升军工企业业绩水平；
 3、军民融合：军民融合发展委员会已召开两次会议，军民融合步入快速执行层面，近期国务院印发了《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》，从7个方面提出具体措施，全面部署军民融合。
 4、周边局势持续紧张：朝鲜核试、韩国部署萨德。
重点推荐：内蒙一机、四创电子、海兰信、中航光电、海格通信
风险提示：武器装备列装低于预期；科研院所改革不达预期；军费增长低于预期。