研究报告：天风证券-海外大类资产配置双周报：美债收益率上行需担忧么？-180116

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-18 09:05:51
研报栏目：债券研究	研报类型： (PDF)	研报作者：孙彬彬
研报出处：天风证券	研报页数： 14 页	推荐评级：无
研报大小： 2,170 KB	分享者： yan****n1	我要报错

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【研究报告内容摘要】

非美因素的变化，要关注两点：一是资产购买计划作用的弹性变化带来QE收购量的变动，这将是经常性的扰动；二是欧日货币政策真正的转"鹰"则需要通胀明确上行，因而海外压力的真正浪潮，仍在"通胀"。
就美元美债走势而言，目前的各种动向都只是"扰动"，趋势性的变化需要"通胀"预期再起，而按照目前的动向来看，通胀的上行短期仍需确认，长期而言，我们认为各国目前就业的复苏和通胀的低迷无法持续，最快将在1季度末到2季度见分晓。
因而，美债收益率短期上行压力可控，长期关注通胀，美元指数短期下行空间有限，长期关注美欧日通胀指标的强弱对比。
风险提示：海外通胀变动。

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