事件：
 2018年1月12日央行公布了12月社会融资规模增量统计数据报告及金融统计数据报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】社融报告显示12月社融规模增量11400亿元，预期值15000亿元，前值15982亿，比去年同期少增4860亿元；金融报告12月人民币贷款增量5844亿元，预期值10000亿元，前值11200亿元，比去年同期少增4556亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）M2同比增长8.18%，大幅回落，预期值9.20%，前值9.12%；M1同比增长11.76%，预期值12.60%，前值12.65%；M0同比增长3.36%，预期值5.90%，前值5.73%。
观点：
 2017年12月社融规模增量大幅回落，明显低于预期和去年同期水平。本月新增人民币贷款5844亿元，同比少增4556亿元，环比少增5356亿元。增量减少主要来自于居民短期贷款和企业中长期贷款增量大幅回落。
 1．居民短期贷款和企业中长期贷款增量大幅回落
 12月社融规模增量11400万亿元，环比减少4582亿元，同比少增4860亿元。其中新增人民币贷款回落至5738亿元。新增债券融资共621亿元，继续下降；新增股票融资792亿元，较上月大幅回落。
贷款：12月新增人民币贷款5738亿元，环比少增5690亿元，同比少增4205亿元；
表外：新增表外票据677亿元，环比多增662.00亿元，同比少增912亿元；新增信托贷款2288亿元，环比多增854.00亿元，同比多增645亿元；新增委托贷款602亿元，环比多增322亿元，同比少增3409亿元。本月表外融资增量共3567亿元，12月增量1729亿元，环比上升，上年同期增量7243亿元，同比下降。
直接融资：企业债券融资本月增量621亿元，环比少增95亿元，同比多增2669亿元；非金融企业股票融资增量792亿元，环比少增532亿元，同比少增36亿元。
金融报告12月新增人民币贷款5844亿元，同比少增4556亿元，环比少增5356亿元。居民短期贷款和企业中长期贷款增量大幅回落。
新增居民短期贷款181亿元，环比少增1847亿元，同比少增523亿元，高位大幅回落。“双十一”消费高峰期已过，“双十二”和“圣诞”消费需求不及“双十一”；另外，消费贷用款审查收紧，新增居民短期贷款本月出现大幅回落；
新增非金融性公司人民币贷款2432亿元，环比少增2794亿元，同比少增2528亿元。其中，短期贷款减少984亿元，环比少增1181亿元，同比少增1770亿元；中长期贷款增量2059亿元，环比少增2216亿元，同比少增4895亿元。
 2.财政存款大幅减少
金融报告12月新增人民币存款-7929亿元，环比少增23629亿元，同比少增9564亿元。主要变化有：居民户存款新增7797亿元，环比多增6342亿元，同比多增1588亿元；企业存款新增13293元，环比多增6112亿元，同比多增1832亿元；财政存款减少12330亿元，环比少增11952.00亿元，同比少增771.00亿元；非银行业金融机构存款减少9129亿元，环比少增13501亿元，同比少增10075亿元。12月新增人民币存款大幅回落，财政存款大幅减少。
 3．M2同比增速不及预期
 12月M2余额167.68万亿元，同比增长8.18%，大幅回落；M1余额54.38万亿元，同比增长11.76%；M0余额7.06万亿元，同比增长3.36%。M2增速创历史新低，四季度财政支出增速出现放缓，金融去杠杆效应放大。
结论：
 12月社融新增人民币贷款5738亿元，大幅回落。中长期贷款增量2059亿元，远不及预期和去年同期；“双十二”和“圣诞”消费需求不及“双十一”，消费贷用款审查收紧，新增居民短期贷款较上月大幅回落。M2增速创历史新低，四季度财政支出增速出现放缓，金融去杠杆效应放大。