国债期货：做空
 1.5年期主力合约TF1803收盘跌0.01%报95.99元，成交量6747手，较上一交易日减少3944手，持仓量39951手，减少893手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三张合约总成交6844手，减少3937手，总持仓40820手，减少863手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）10年期主力合约T1803收盘跌0.07%报91.97元，成交量25907手，减少13158手，持仓59522手，减少513手。三张合约总成交26631手，减少13907手，总持仓62907手，减少338手。
 2.央行进行1600亿7天、1500亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有500亿逆回购到期，净投放2700亿。其中7天、14天逆回购操作中标利率分别为2.5%、2.65%，与上次持平；63天逆回购操作中标利率2.95%，较上次上调5个基点。
 3.12月成立的集合信托产品平均预期年收益率为7.12%，环比上升0.31个百分点，为2017年以来首次单月平均预期年收益率超过7%。12月银行理财产品平均预期收益率4.84%，较上月上升了0.16个百分点，创29个月新高。其中，占理财产品发行量近7成的非保本理财产品更高，12月非保本理财收益近两年来首次突破5%。
 4.1月16日，中国银监会发布《关于印发<衍生工具交易对手违约风险资产计量规则>的通知》，旨在强化商业银行衍生工具风险管理和计量能力，适应国际监管标准变化和衍生工具业务发展趋势。
投资逻辑：
国债期货：国债期货高开低走，午后震荡收跌，现券暂稳收益率窄幅波动。资金面方面，央行延续抬价放量操作，价格方面，央行将63天逆回购中标利率上调5个基点，银存间质押式回购利率多数上行。量方面，公开市场连续两日大额净投放以对冲缴税走款高峰影响。短期来看，随着税期影响逐渐减弱，短期资金压力略有缓和，不过进入本月下旬跨月及跨春节需求又紧随而至，流动性恐怕难回宽松局面。银监会1月16日发布重磅分类监管新规，直指商业银行衍生工具交易，表明金融监管风暴仍在持续袭来，2018年仍将是监管大年，金融去杠杆与金融生态重塑进程不可逆转，强监管下债市调整难言结束。总体来说，金融监管风暴持续来袭叠加资金面的短期走紧，债市或将持续承压，市场未来还将面临一系列潜在冲击，利率可能维持高位甚至进一步走高。
策略：做空
风险点：监管边际放松