市场回顾：上周，沪深300指数持续上涨，呈现罕见的11连涨，报收于4225.00点，周涨幅2.08%；中证转债指数则略微回调，报收于291.26，周跌幅0.54%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受宁行转债上市影响，可转债市场周成交金额为136.6亿元，环比上升98.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
可转债/可交债跌多涨少：上周，22支可转债和公募可交债上涨。涨幅最大的为周5上市的宁行，涨幅12.38%，其次为国资EB和桐昆EB，涨幅分别为4.56%和3.00%。跌幅最大的为国祯，周跌幅3.07%，其次是九州和隆基，跌幅分别为2.99%和2.66%。正股方面，以岭药业领涨，周涨幅6.15%，接着是济川药业和天士力，周涨幅分别为4.15%和3.94%。跌幅榜上，水晶光电跌幅6.37%排名第一，其次为林洋能源和九州通，周跌幅分别为5.23%和4.74%。
新增供给：上周，凯发电气和新凤鸣2家公司发行可转债获得证监会审核通过，海利得、江阴银行和星源材质获得核准批文。目前证监会审核通过但未发行的可转债与公募可交换债合计32支，募资金额合计412亿元。
可转债投资策略：上周，可转债市场受大盘转债宁行转债上市的影响，略有调整。在正股结构性行情的影响下，市场分化进一步加剧，市场给予正股基本面较好的宁行转债较高的估值，而给予蒙电转债很低的估值，转股溢价率不到2%，成为历史上最低估值的可转债之一，可谓冰火两重天。在扩容节奏方面，目前已过会32支转债募资金额合计412亿元。我们维持可转债市场已经进入磨底阶段的判断，预计未来一段时间随着扩容压力的释放，市场估值将进入反复磨底的状态，因此2018年可转债投资策略主要是低吸。本周个券：平衡型可转债我们建议关注中油EB、光大、小康；防御型我们建议继续关注国盛EB和蓝标（可能触发回售）。之前推荐的雨虹、皖新EB等建议继续持有。除此之外，我们建议投资者积极关注新券上市的低吸机会，例如1月17日即将上市的蓝思转债（详见后文分析）。