走势回顾
周一（12月11日），上证综指单边上行，收盘涨0.98%报3322.2点；深成指、中小板指涨近2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大消费和计算机板块领涨，大数据概念全天强势，白马股连续反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
市场焦点
周一，国内期市收盘涨跌互现，黑色系整体维持强势，焦炭涨近5%，焦煤涨超2%，铁矿石午后翻绿；铁合金继续领涨，锰硅收涨逾6%，硅铁涨超3%；化工品震荡偏强，甲醇涨超2%；有色金属尾盘走弱，沪镍、沪铅跌近1%；农产品多数飘绿，郑棉跌近2%。
策略建议
今日大盘震荡上涨，申万行业全部上涨。今日成交额4020.07亿，较上日略有放大。今日涨幅超过3%的股票共有352支，跌幅超过3%的有13支。（1）我们在10月22日以及27日周报中通过估值与交易热度两个指标指出白马股估值泡沫化，建议投资者防范风险。此后白马股“跌跌不休”，其中主要的原因是白马股前期已经积累了不错的涨幅，绝对收益投资者年底为了兑现收益而大量减仓，其中以境外投资者为最。境外资金大多通过沪深港通进入A股市场，本月以来沪港通北向资金净流出29.32亿，带动了消费等蓝筹股的下调。我们在12月2日的周报中建议投资者重估价值蓝筹，消费蓝筹板块经过一段时间的调整，估值已趋于合理，因其业绩的确定性以及成长的稀缺性，中线投资价值依然具备。我们认为消费蓝筹短期配置价值上升，一是因为从上周五开始，沪深港通北向资金转为净流入，这部分资金依然偏好消费蓝筹；二是因为年末资金比较紧张，流动性扰动风险不容忽视，大消费则具备避险特征。（2）美国11月ADP就业数据为1.253亿，与市场预期一致，比10月1.251亿小幅上升。美国经济处于持续复苏的进程得到确认，劳动力市场已经达到充分就业的状态。从薪资来看，美国薪资增速仍然保持平稳状态。美国劳动力市场仍然反映出复苏的格局。在美国减税的方案长期刺激下，美国经济获得进一步的支持。欧美市场的持续复苏对中国经济的持续复苏具有良好的支撑作用，这也解释了11月进出口数据大幅超预期，未来经济仍然有韧性。中国的出口部门受益于美国带动的外需刺激。家电、电子、航运等行业将持续受益。我们对未来的股市仍然持乐观态度，上周中央政治局会议传递出来一些积极信号，将高质量发展提高到新的高度。（3）我们认为未来的经济增速可能会放缓，但是经济结构更加合理，经济增长质量提高。我们从深度报告《大国不止重器，智造决胜未来》开始一直不遗余力的建议投资者关注以高端装备制造、人工智能、新能源及新能源汽车、5G等为代表的新兴技术产业。今天表现亮眼的大数据板块也属于这类范畴，也是我们看好的方向之一。目前相关部分成长股估值已经回落至相对合理区间，建议投资者积极关注。