事件：
中国移动发布2018年1-6月光缆集采。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次集采内容：普通光缆集采（第一批次）需求约1.1亿芯公里和骨架式带状光缆集采（第一批次）需求约549.83万芯公里。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
招商点评：
中移动光纤集采奠定行业明年确定性成长。中移动普缆需求相比去年前两批次集采量（6114亿芯公里和6760亿芯公里）均实现大幅增长（增长80%和63%），而骨架式带缆需求相比2015年集采量（315万芯公里）增长超过74%。此次集采再次验证我们对于明年行业需求高增长的判断，我们预计中移动明年全年需求有望达到2亿芯公里左右，同时考虑到近期电信（半年5400万芯公里）集采量，以及中国联通、广电、国网等需求，我们判断明年国内光纤需求有望达到3.25亿芯公里，同比增长超过20%。
产能供给紧张和竞争格局持续优化，价格有望上涨。一方面明年需求增长和产能增长匹配，供需紧张情况有望后移。我们预计明年国内光棒扩产同比增长约20%，与需求增速相同，今年国内光棒供需紧张情况（缺口率达20%以上）有望后移至明年；另一方面，行业竞争格局持续优化，掌握光棒的厂商通过增强对下游企业的掌控力，也形成了对运营商一定的议价能力。此外，海外和散纤价格持续攀升，以及大宗商品成本涨价等因素，也都有望推动此次集采价格上涨。
坚定看好5G时代光纤行业确定性，行业供需两旺，龙头企业成长性确定。在全球流量爆发大背景下，全球光纤化势不可挡，国内三大运营商高景气持续、海外"量价齐升"、产业走向寡头格局、5G需求拉动等因素共同驱动下，行业未来三年景气持续确定性高，特别是海外和5G需求有望持续超市场预期。我们认为在明年供给和需求两旺局面下，我国龙头企业成长性确定性高。继续重点推荐：【亨通光电】、【中天科技】、【长飞光纤光缆】（港股）、【烽火通信】，建议关注【通鼎互联】。
风险提示：运营商资本支出下滑，行业需求不及预期，行业竞争加剧。