事件：
 9月30日，央行决定对普惠金融实施定向降准政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，凡前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在央行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）将从2018年起实施。
点评：
拓宽原有定向降准政策，有利于稳定市场情绪。央行早在2014年就开始对小微企业和“三农”领域实施定向降准。此次是对以往政策的加强，不但覆盖了原有定向降准领域（小微企业、“三农”贷款），还加入脱贫、创业等领域。落实了9月27号国务院常委会的会议精神。此次在节前推出定向降准政策，有利于提振市场情绪。
分为两档实施，第一档达标机构多，惠及范围广。根据央行测算，对普惠金融实施定向降准政策可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行。覆盖范围广，且新政策于2018年实施，银行还可以通过四季度的信贷资源配置调整，满足考核标准，或争取达到第二档。
定向降准预计将释放流动性7500亿元。此次定向降准第一档覆盖范围广，其效果接近全面降准，但目前第二档较难达到。实施机构涵盖：国有商业银行、邮储银行、股份制商业银行、城商行、非县域农商行和外资银行（不含农信社）。目前大型存款类金融机构（工农中建交）法定准备金率17%（符合本次第一档标准将降至16.5%，较难符合第二档标准），中小型存款类金融机构法定准本金率15%（符合第一档降至14.5%，符合第二档降至13.5%）。截至8月末，大型加中小型银行各项存款余额约148.5万亿，粗略果断，定向降准后约释放流动性7500亿元。
支持普惠金融发展，而非货币政策转向。此次定向降准是为了促使金融资源向小微、三农等普惠金融方向倾斜，央行通过定向降准释放流动性引导银行调整信贷投放方向。不可过度解读为货币政策转向。央行在答记者问时强调，将继续实施稳健中性货币政策，不改货币政策总体取向。
风险提示：监管趋严，需注意政策性风险。