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研究报告:招商证券-等级利差系列研究之二:等级利差≠预期违约损失,是中国特色吗?-170926

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-27 11:11:03
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐寒飞
研报出处: 招商证券 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,394 KB 分享者: 3be****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

摘要:
探究我国等级利差各阶段的驱动因素来看,掣肘于刚兑预期、评级部分失真和低等级存量规模偏低的情况,1)等级利差受流动性风险的扰动颇大,2)对信用风险的定价需以流动性风险高企为前提。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过,等级利差对信用风险的定价效率虽不及海外,但近年来有提升趋势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

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