研究报告：国投安信期货-动力煤晨报-170831

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-08-31 15:54:05
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：高明宇
研报出处：国投安信期货	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 1,015 KB	分享者： yan****n11	我要报错

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【研究报告内容摘要】

策略观点
操作建议：当前时点不建议操作。
驱动力：年内电厂采购受到长协煤保供等政策预期的引导，补库需求持续被压制，整个迎峰度夏期间电厂库存均处往年同期偏低水平，且7月以来并未出现集中、持续的补库行情。上周沿海电厂煤耗继续高位震荡，沿海部分库存极低的电厂已通过协调进口煤保证供应，后续煤耗走弱后补库的紧迫性恐更驱弱。行情判断上，动力煤港口价格短期维持弱势，但目前全社会动力煤库存已下降至绝对低位，且从目前的供需形势预判，叠加9月鄂尔多斯火工品限供19天、十九大前后煤矿安检升级、9月底之后环渤海停止汽运煤的影响，9-11月或难实现有效的淡季累库存，本轮港口现货下跌空间有限。
安全边际：昨日收盘9月合约对内贸煤升水1.86%，1月合约对内贸煤贴水0.42%。

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