本篇报告为对我们近期观点的集中阐述、总结和更新。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 1、铝：环保部等10部委再发文，重申采暖季环保限产具体行动要求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017年作为“大气十条”第一阶段目标收官之年，看好采暖季限产执行力度，供需基本面进一步改善，铝价继续上行。推荐逻辑：产能符合行业规范，受供给侧改革和环保政策影响小，生产成本存在下降空间的企业。推荐：神火股份、云铝股份、南山铝业、怡球资源、中孚实业、明泰铝业。
 2、铜：铜旺季来临，消费趋暖。废铜制管再受天津全运会的影响，供应紧张。中长期铜价整体仍旧偏多，有继续上涨动力。推荐关注标的：江西铜业、铜陵有色、云南铜业。
 3、铅锌：受限仓影响，本周铅锌价格有所疲软。但限仓难以改变基本面供应紧张的格局。铅锌精矿加工费下降。金属锭社会库存继续刷新低。矿和金属锭均紧张。加之，铅锌矿和铅锌金属产量预期不断下调下，铅锌价格值得继续关注。推荐标的：中金岭南、驰宏锌锗、锡业股份、西藏珠峰、建新矿业、盛达矿业、西部矿业、兴业矿业、盛屯矿业。
 4、锡：海关数据，7月锡矿进口量2.5653万吨，环比增14.6%，同比减29.2%。1-7月累计进口16.56万吨，累计同比减43.1%。受新能源汽车行业、风能太阳能储能、智能电网能量储存与转换等应用市场的拉动，锡基材料不断发展，预计锡基材料需求上涨，长期看好锡市场。推荐继续关注锡业股份。
 5、稀土：近来稀土价格整体下跌，镧铈价格趋稳，镨钕价格小幅下跌，中重稀土价格大幅下跌。下跌的主要原因在于前期价格上涨过快，国家有关部门以及协会也提议要稳定市场，稀土应温和上涨。首先下游需求企业下单减少，上游出货积极，造成价格出现下跌。目前稀土供给量较前期出现下降，但是面对以前供大于求的局面，市场供应还是能够满足，所以稀土价格回调也属于合理。就当前形势来看，稀土价格还会出现上涨，尤其镨钕产品，供需差异不大，预计后市稀土价格还会出现上调。继续重点推荐轻稀土：北方稀土、盛和资源。重稀土推荐：五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。磁材价格开始上涨，推荐：中科三环、宁波韵升、正海磁材。
 6、黄金：我们认为黄金未来最大的上涨动力即是：美国经济相对欧日的边际改善下降。另外美国货币政策的紧缩程度相比欧洲日本在边际上下降。我国与印度的边境问题发酵，美国对朝鲜态度强硬，欧洲恐怖袭击不断。黄金股票已调整到相对较低估值位置。建议关注：紫金矿业、银泰资源、盛达矿业、山东黄金等。
风险提示：供给侧结构性改革低于预期；以及大盘的系统性风险。