研究报告：国投安信期货-白糖日报-170829

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-08-29 17:28:35
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：王佳博
研报出处：国投安信期货	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 721 KB	分享者： guz****ei	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
隔夜美原糖探底回升，因巴西双周报显示压榨低于市场预期。数据显示，8月上半月中南部共计压榨甘蔗4528.5万吨甘蔗，7月下半月为压榨5073.7万吨；产糖315.9万吨，7月下半月为341.3万吨。糖产量下滑与压榨规模有关，与制糖比例的选择无关，报告显示，8月上半月制糖比例50.04%，去年同期为48.57%，累计制糖比例达到48.67%，去年同期仅为45.37%。我们认为本次报告环比下滑只要因前期巴西过多的降雨，压榨规模仅被延后而非改变趋势。国际糖价的压力仍在。国内方面，9月合约强势上行带动各合约齐涨，不过远期表现体现市场对未来的悲观观点。我们未对最终的上行目标做出调整，难度在于后期的节奏问题，9月下市后，何因素可以支撑9月的市场？

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