仍以震荡为主调– P.2
连续两周下跌：上证综指开盘震荡高开，至周二保持收涨，惟自周三起回落，连续三日收低，周未收市跌逾1.36%，最终累计周涨跌幅为-1.6%，而深证成指周累计涨跌幅则为-0.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就个股而言，上周上涨个股数量为846只，下跌个股为2223只，而累计上涨超过20%以及累计下跌超过10%的个股分别有29及85只。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）就成交量看，两市总市场日均交易量回落，主要指数日均成交量减少7.7%，上证指数及深证指数日均交易量涨跌分别为-5.6及-9.6%。另外，创业板及中小板交投气氛维持下调，创业板日均成交量增减分别为-15.1%和-16.9%，指数周累计涨幅为-0.3%及+1.3%。
互联互通市场：沪港通股票股份日均交易金额环比上升8.6%至132亿元水平，南向交易较受追捧，港股通日均交易金额则环比涨16.2%至77亿元水平，而沪股通日均交易金额则环比跌0.6%至55亿元水平。深港通方面，日均交易量涨7.8%至60亿水平。
两融市场：本周两融市场温度见减弱，融资净买入量降低，沪深融资余额续升至近9,100亿元附近。分行业看，上周各行业融资净买入及偿还各半,材料业录得最高净买入额40亿元，另外，制药、生物科技与生命科学业录得最高净偿还额-7亿元。
行业走势– P.4
行业指数：上周各行业普跌，涨跌幅处于3.0%水平以内，金融业跌幅最为明显，录得其跌幅为3.8%，日常消费及医疗保健业逆市上升，幅度为2.4%及1.7%。行业交易率维持平稳，平均换手率为13.9%水平。以子行业活跃度作比较，电信服务业继续为最活跃，平均换手率为23.5%。
资金走向跟踪：各行业资金流向主要为净流出，材料业为最大流出行业，额度为-461亿元。另外，各行业净资金流向占比主要介乎于0.90%范围以内。
交易策略– P.5
上周上证指数交易额回落，连续两周尾盘跳水，周未连续跌穿5日、10日及20日均线支撑，一度跌近3200点水平。从融资市场观点角度看，净买入额大幅度下调逾78%，融资余额谨涨0.29%，两周下跌使市场转趋保守。另外，各行业走势普遍下跌，同时行业资金流向净流出维持多周，故预计短期内大规模上升机会不大。
宏观方面，2017年7月官方PMI略降至51.4（6月51.7），初步印证了我们关于下半年经济增速回落的判断。新订单和新出口订单指数也分别下降0.3和1.1至52.8和50.9，显示出制造业景气在7月趋于下行。从基数效应来看，官方PMI指数在2016年下半年明显上行，从50下方升值51附近，对应的去年的GDP增长也是前低后高，因此今年下半年将面临基数较高的负面影响。从7月较6月的PMI历史变化来看，2013-2016年的平均上升幅度为0.1，因此今年7月-0.3的变化低于近年来的均值水平。