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中信国际电讯研究报告:兴业证券-中信国际电讯-1883.HK-“一带一路”及“粤港澳大湾区”带来新机遇-170814

股票名称: 中信国际电讯 股票代码: 1883.HK分享时间:2017-08-17 09:57:27
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 鲁衡军
研报出处: 兴业证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 773 KB 分享者: lp****j 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
设备及移动电话销售拖累营收同比下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中信国际电讯(1883.HK)中期业绩:2017年上半年营业额较去年同期下跌6.1%至35.9亿港元;净利润同比增长12.79%至4.61亿港元,净利率同比增长12.79%,每股收益0.13港元,中期股息每股3.00港仙,同比增长5.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)设备及移动电话手机销售下降及国际电讯业务及固网业务收入减少,导致营业额同比下降,但同时由于提升企业运营效率,公司销售及服务成本减幅大于收入跌幅,故净利润反而有小幅增长。
 DataMall(自由行)成功拓展新区域。今年上半年,公司加快DataMall自由行业务的发展上取得成功。商家覆盖已扩展至新开通新加坡、泰国、韩国等热门出访方向,业务持续快速增长,于今年上半年已成功带来收入达2,630万港元的理想成绩,为2016全年的1.6倍。
 A2P (应用程式对个人)短信或成为公司增长动力。今年上半年,公司成功加快A2P企业短信业务的发展,短信收入比2016年同期增加26.4%,已经成功扭转短信业务下降的趋势,成为公司增长动力之一。
 “一带一路”及“粤港澳大湾区”等国家战略带来新的发展机遇。公司主要做跨境通讯业务,此等国家战略可为公司带来新的发展机遇。公司通过中国大陆市场为基础,以港澳为基地和桥梁,加快向国际市场拓展和覆盖。
我们的观点:中信国际电讯是亚洲领先的国际电信运营商及综合信息服务商,主攻中港电信市场,并透过向全球电信运营商提供互用互连的服务。依托“一带一路”及“粤港澳大湾区”等国家战略,公司正积极推出新的服务产品。当前公司股价对应2017年业绩约为9倍PE,建议投资者关注。
风险提示:新业务推广不及预期。
 

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