【市场简评】 
截至2017年7月20日，两市融资融券余额8842.08亿，其中融资余额为8792.81亿元，融券余额为49.27亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
为对冲缴准、缴税、发债等给短期流动性带来的冲击，上周央行累积投放5100亿，创半年来新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着央行大量释放流动性，近期各期Shibor利率走低，各期国债回购利率低位徘徊，表明市场短期资金压力得到缓解。上周大盘先抑后扬，波动幅度较大，并呈价涨量增态势。周线已实现"五连阳"，不但回补了前期留下的所有缺口，还盘中挑战3250点附近压力，压力也显而易见，周K线组合下影线太长，短线超买依旧，短线大盘波动仍较大，但周线MACD指标继续金叉，大盘回调空间有限。日线技术指标显示，上周五大盘冲高回落，并呈价跌量缩态势，量能的萎缩，市场杀跌动力不足，但偏离5日均线过远，超买与技术指标顶背离态势依旧。分时图技术指标显示，部分技术指标顶背离，MACD与SKD指标死叉，短线大盘调整压力仍在，短线难立即大幅走强。
 【两融策略】 
 7月份首选券商、消费电子及汽车零部件。券商的配置价值一方面源于估值处于底部，另一方面在于悲观预期已经充分反映；消费电子的配置思路则是景气度好转，外需持续改善，龙头公司估值合理存在修复的契机；汽车及零部件的配置价值源于销售数据好转、盈利保持稳定以及龙头股估值较为合理。
 【风险提示】 
宏观经济大幅不达预期，人民币大幅贬值。