研究报告：方正证券-点评5月份工业利润数据：被动补库存，经济再通缩-170627

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-06-27 16:36:33
研报栏目：宏观经济	研报类型： (PDF)	研报作者：任泽平
研报出处：方正证券	研报页数： 4 页	推荐评级：无
研报大小： 509 KB	分享者： 133****507	我要报错

如需数据加工服务，数据接口服务，请联系客服电话： 400-806-1866

分享到：

微信朋友圈

新浪微博

百度贴吧

阅读并同意免责条款

【研究报告内容摘要】

事件：1-5月份，规模以上工业企业利润总额同比增长22.7%，前值24.4%；其中，5月份利润增长16.7%，前值14%。
点评：
5月规上工业企业利润增速回升，因销售加快、投资收益到账节点、低基数以及价格贡献等。分行业看，上游利润同比继续高位回落，中下游改善。价跌量升意味着进入被动补库存阶段。经济中期L型，短期二次探底，向上向下空间都不大，拖累来自库存、地产调控、金融去杠杆，支撑来自出口和制造业投资。物价再通缩压力增加，企业实际融资成本大幅上升，已连续3个月主营业务成本上升，货币政策从收紧转向不松不紧。我们维持股市修复业绩为王、债市牛市前夜配置价值凸显判断。
风险提示：金融去杠杆超预期。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

推荐给朋友: