金属:行情回顾：LME金属走势分化，锡镍下跌，其他金属小幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨日沪市金属走势分化，铜铝镍上涨，锌铅锡下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
金属基本面：锌，5月精炼锌进口量为33264吨，较4月下降了14205吨，同比跌幅为15.06%，国内精炼锌进口数量增速放缓，加之国内锌库存出现回升，锌现货升水出现回落，显示出下游需求放缓迹象。而目前LME锌库存刷新至九年新低，6月23日伦锌库存和上期所锌库存分别为30.19万吨和7.33万吨，较6月初分别下降2.8万吨和1700吨，短期库存回落支撑着锌价上涨，但下游需求放缓依旧会压制锌价上行空间。
铅，上周铅冶炼厂积极出货，市场供应充足，贸易商交投较为活跃，伦铅库存和上期所库存自5月中下旬以来持续回落，价格连续上涨，下游采购较为积极。铅酸电池季节性更换需求增加带动铅酸电池市场报价走高，然而由于电动自行车市场产能趋于饱和，2017年消费增速将放缓，需求侧对铅价继续向上的的拉动力并不强。目前，国内铅精矿维持紧平衡叠加7月冶炼厂复产概率较大，原生铅及再生铅产量将有所回升，届时对铅价产生承压。
展望后市：近期美国公布的经济数据较为疲弱，5月耐用品订单月率初值下降1.1%，为6个月以来的最大跌幅。6月Markit制造业PMI创下九个月新低，综合PMI也环比出现回落。受此影响，美元走弱。欧元区经济数据普遍向好，欧元区6月制造业PMI创下74个月新高，好于预期和前值。随着欧洲经济进一步向好，预计欧央行货币政策也将逐渐退出宽松。鉴于全球市场流动性有收紧倾向，需要关注主要经济体货币政策转向对有色金属价格带来的影响。国内方面，继央行在公开市场连续净投放资金对冲季末资金到期压力后，上周央行开始净回笼资金及逆回购投放缩量，显示出货币政策保持着偏紧态势。在地产汽车需求放缓，金融去杠杆继续推进，政策维稳的环境下，央行对市场流动性投放与回笼还将保持着灵活适度与平稳。综合来看，在海外经济向好，国内经济偏弱，主要经济体货币政策收紧倾向下，有色金属走势有所分化，但整体上维持区间震荡格局。