核心逻辑：股权激励彰显公司发展信心，我们继续看好公司战略转型按摩椅获得持续高成长，给予公司“强烈推荐”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
事件：
公司6月22日中午公布第二期股权激励计划，将向激励对象授予权益总计1500万股，其中包括股票期权激励750万股（行权价格17.08元）与限制性股票激励750万股（行权价格不低于8.54元，行权条件分别为2017、2018净利润相较于2016年净利润增长20%、40%），授予对象包括公司管理人员与核心技术人员等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
点评：
彰显公司信心，业绩成长有保障。此次股权激励计划授予总额较大，约占本公司总股本的2.71%，其中期权行权价格为17.08了，跟现价相当，表现公司对股价信心；激励行权条件设立相当解锁条件彰显公司对业绩信心。我们认为通过股权激励公司与核心员工利益深度绑定，有利于充分激发员工工作积极性，保障公司成长。
战略重心转移按摩椅，公司持续受益行业高增长。从全球市场来看，截止至2017年4月中国按摩器具出口数量同比增长35%，国外需求旺盛保障公司业绩；从国内市场来看，按摩椅市场在共享风带动下行业景气度不断提升，公司有望持续受益。
股价催化剂：品牌扩张顺利，进入共享按摩椅领域。
盈利预测与评级：我们预计公司17-19年归母净利润分别为3.03/3.62/4.31亿元，对应为EPS0.55/0.65/0/78元，给予“强烈推荐”评级。
风险提示：按摩椅行业需求放缓，按摩椅销售受阻，汇兑损益。