个股观点：
上周行业动态：OPEC达成减产延长9个月的协议，但并未扩大减产规模，国际油价有所回调，WTI和布伦特油价最新分别为49.80和52.29美元/桶；尿素受华东、华中等地区备肥拉动而价格上涨约50元/吨（目前主流价格约1560元/吨）；国内丙烯酸及酯受益于巴斯夫在美国的丁酯装置遭遇不可抗力而价格上涨约5个百分点；钛白粉、纯碱等产品价格维持稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
近期市场对化工选股要求更趋苛刻，原因如下：1、系统性因素：大盘受资金、政策等因素影响博弈加剧；2、去年三季度到今年一季度化工整体性投资机会已过，市场短期内难以给予化工股估值溢价；3、油价震荡整理，下游化工品较为谨慎。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为目前市场环境下，应该重点配置未来几年业绩增长确定性高同时估值具有吸引力的精细化工细分行业龙头，这样的品种通常具备以下特征：1、行业市场空间较大；2、有较高技术、客户、渠道等进入壁垒；3、优质公司已战略布局新项目（新产能）。
基于此，我们继续重点看好海利得(002206)、万华化学（002206）、扬农化工（600486）、华鲁恒升(600426)。其中海利得：涤纶工业丝、帘子布、石塑地板三大业务集中放量且对应的市场需求较好，同时增发价提供安全垫，今明年PE为23倍、17倍。万华化学：中长期看MDI壁垒高竞争格局好，即使考虑产品价回归到均衡水平也能贡献较好盈利，石化项目、功能材料、特种化学品业务板块盈利能力持续增强，今明年PE为9倍、8倍。扬农化工：麦草畏受益于转基因作物推广成长潜力大，公司战略布局南通1-3期项目将持续放量（2017年麦草畏销量有望达到1.2万吨，同比增加0.7万吨），今明年PE为19倍、15倍。华鲁恒升：短期受益于尿素、乙二醇价格上涨，中长期煤气化平台成本优势愈发凸显。
其他自下而上的品种可以关注：龙蟒佰利（002601），钛白粉行业供需改善集中度不断提升，龙头继续做大做强；公司今年PE约12倍，按目前产品价年化则PE为11倍；万润股份（002643），详见此前报告《液晶材料盈利回升，OLED和环保材料快速增长》；国瓷材料(300285)（新材料平台型公司）、三友化工（300285）等。
风险提示：产品价格下滑、业绩低于预期